📌 TL;DR 長話短說

1、Grayscale 推出全球首個支援質押的以太坊 ETF，進一步推動加密資產融入傳統金融市場。

2、金價突破每盎司 4,000 美元，在地緣政治與寬鬆政策預期下成為年度最強避險資產。

3、日本房地產公司 Lib Work 投資 330 萬美元購買比特幣，展現企業資產多元化與數位化的轉型。

4、全球資產配置出現「雙軌趨勢」：一邊擁抱區塊鏈創新，一邊回歸傳統避險工具。

------

全球資本市場本週迎來三件值得關注的大事：

1. Grayscale 在以太坊產品上再度領先，推出首個支援質押的現貨以太坊 ETP；

2. 國際金價突破 4,000 美元大關，刷新歷史紀錄；

3. 日本知名房地產公司 Lib Work 宣布投入比特幣市場。

這些動向不僅牽動投資情緒，也為傳統資產與新興數位資產之間的互動帶來新的啟示。

---

1. Grayscale 推出首個支援質押的以太坊現貨 ETP

全球最大的加密資產管理公司 Grayscale Investments 週一宣布，旗下兩檔以太坊 ETF： Grayscale Ethereum Trust ETF（ETHE） 和 Grayscale Ethereum Mini Trust ETF（ETH）

正式支援質押服務，成為美國市場首個具備該功能的現貨加密貨幣交易所交易產品。

同時，該公司也啟動了 Grayscale Solana Trust（GSOL）的質押服務，目前仍待監管部門批准。

資金流與產品策略

▪ ETHE 適合尋求現金流的投資人，可領取質押分配收益；

▪ ETH（迷你信託）則將質押收益計入淨資產價值（NAV），以追求長期複利增長。

Grayscale 執行長 Peter Mintzberg 表示：「在我們的以太坊與 Solana 現貨基金中引入質押，是 Grayscale 致力於創新的重要一步。」

然而，自現貨以太坊 ETF 啟動以來，Grayscale 的旗艦基金 ETHE 已出現約 45 億美元資金流出，原因包括管理費較高，競爭對手如貝萊德（ETHA）與富達（FETH）費率更低。但同時，迷你信託基金 ETH 也錄得資金淨流入，規模達 15 億美元。

分析師認為，其他主要 ETF 發行商可能很快跟進，將質押功能納入自家現貨產品。

市場背景

目前市場上共有 3,570 萬枚 ETH 處於質押狀態，總價值約 1,670 億美元，佔整體供應量約 30%。但仍有約 250 萬枚 ETH 正在排隊等待解質押。

截圖自：[validatorqueue.com](https://www.validatorqueue.com/)

這一產品推出之際，ETH 價格接近歷史高點：週一觸及三週新高 4,734 美元，週二亞洲早盤回落至 4,680 美元，距 8 月高點僅低約 5.4%。

知名分析師 Trader Merlijn指出，「以太坊的流動性重置已完成」，認為跌破 4,000 美元是「重新加倉區」，並預測 ETH 本輪牛市高點或將達到 10,000 - 14,000 美元。

---

2. 黃金突破 4,000 美元：避險需求推動創歷史新高

國際金價於週三首次突破每盎司 4,000 美元，今年以來漲幅達 50%，刷新貴金屬市場里程碑。

*一盎司(oz) = 31.1公克(g) = 0.8294 台兩

上漲動因

▪ 美元走弱，降低持有黃金的機會成本；

▪ 地緣政治緊張與多國政治不穩定；

▪ 對美國財政赤字及部分政府關門的擔憂；

▪ 市場普遍預期聯準會將持續降息，帶動資金流入非收益性避險資產。

黃金期貨此前已多次收於 **3,950 美元** 附近的歷史新高，本週在動能推動下終於突破長期心理關卡 **4,000 美元**。現貨黃金最高觸及 **4,002 美元**，美國期貨價格一度達到 **4,020 美元**。

市場連鎖反應

金價大漲使全球投資重心短暫轉向避險資產：

▪ 標普 500 指數與納斯達克指數均下跌，結束連續上漲；

▪ 美國公債殖利率下降，顯示債券需求升高；

▪ 白銀及其他貴金屬隨金價上揚，但漲幅相對溫和。

分析師認為，若地緣政治風險、財政壓力與寬鬆貨幣預期持續，金價仍有機會進一步挑戰更高區間。然而，一旦美元轉強或聯準會態度轉鷹，金價可能出現快速回檔。

這一歷史性突破也使投資者重新關注黃金礦企與黃金 ETF，它們有望成為下一波漲勢的主要受益者。

---

3. 日本房地產企業 Lib Work 投入 330 萬美元買入比特幣

東京上市房地產開發商 Lib Work Co. 宣布將於 2025 年 9–12 月期間，逐步購入價值 5 億日圓（約 330 萬美元）的比特幣，標誌該公司正式進軍數位資產領域。

Lib Work 以 3D 列印房屋業務聞名，此舉被視為公司多元化與對抗通膨策略的一部分。

投資動因

▪︎ 日本持續面臨通膨與日圓貶值壓力；

▪︎ 公司希望降低對現金儲備的過度依賴；

▪︎ 採取分批買入方式以減少市場波動風險。

在此之前，Lib Work 已將 3D 房屋藍圖（含設計數據、所有權與元數據）上鏈存證，展現其結合區塊鏈技術以現代化房地產業務的決心。

日本企業的集體動向

Lib Work 並非孤例。據bitcointreasuries.net數據，日本目前已有超過 13 家上市公司持有比特幣，合計約 3.67 萬枚，總價值約在 44.45 億美元。其中，Metaplanet Inc. 是亞洲最積極增持比特幣的企業之一。

分析師提醒，比特幣的高波動性與會計規範的不確定性對傳統企業仍構成挑戰。Lib Work 計劃將持有比特幣的盈虧納入季度財報，以保持透明，但也意味著業績可能受幣價波動影響。

隨著區塊鏈應用深化，Lib Work 的舉措或將激勵更多傳統企業探索將加密資產作為長期戰略資產，而不僅是投機工具。

---

總結：

近期三則市場動態揭示了資產配置的新趨勢：

數位資產創新：Grayscale 推出首個支援質押的以太坊 ETF，吸引尋求收益的投資人，也顯示質押正逐步走向傳統投資產品。

避險情緒升溫：金價首次突破 4,000 美元，在全球政治與財政壓力下，黃金再度成為投資組合中的核心避險資產。

傳統企業擁抱加密：日本房地產商 Lib Work 投資比特幣並應用 NFT 技術，反映企業對通膨與貨幣貶值的因應策略。

這些趨勢說明，無論是數位資產還是傳統避險工具，都正在成為全球投資者和企業調整資產配置時的雙重選擇。

------

🔍 常見問題：

1、Grayscale 的以太坊質押 ETF 與傳統 ETF 有何不同？

它將質押收益直接納入基金淨資產價值（NAV），提供被動收益增長，而不僅僅是追蹤現貨價格。

2、金價突破 4,000 美元後是否仍具上漲空間？

分析師普遍認為，只要地緣政治風險、寬鬆貨幣政策與財政赤字壓力持續，金價仍有機會再創新高，但需留意美元走強可能帶來的回調風險。

3、企業為何選擇投資比特幣作為資產配置的一部分？

許多企業視比特幣為對沖通膨和貨幣貶值的工具，同時也希望透過加密資產分散財務風險。

4、加密資產與黃金能否同時成為避險工具？

黃金歷史上被視為長期避險資產，而加密資產則被視為新興對沖工具。兩者可在投資組合中互補，但波動特性不同。

------

今天的內容就到這，還想知道什麼關於區塊鏈、加密貨幣的，歡迎底下留言。

⚠️ 所有內容都不構成投資建議，僅供參考。⚠️

❗️❗️投資有風險，入市需謹慎，DYOR❗️❗️

---

如果喜歡這類的內容，歡迎點讚/訂閱/分享讓我知道。

未經同意轉載請附上來源，邀稿或商務合作請洽 37deniztsaii@gmail.com

我是三棲Deniz，我們下期見。

--

⬇️ 還有哪裡可以同步訂閱：

關於Deniz 👉 https://portaly.cc/37deniz

Deniz 的 Threads 👉 https://www.threads.net/@37denizmind

Deniz 的 Vocus 👉 https://vocus.cc/user/@Deniz

隨機推薦作品

週三金融與幣市3大焦點：Grayscale 推出以太坊質押 ETP、金價突破 4,000 美元、日本房企進軍比特幣

奇可奇卡親子系列--溫馨故事

I'm coming

奇可奇卡七年之癢--床位變化