📌 TL;DR
❶ 穩定幣市場創新高：2024 Q3 穩定幣總市值達 2,970 億美元，其中 USDT、USDC 與 USDE 成為增長主力。
❷ 資金從交易所外流：僅上週約 50 億美元 穩定幣被提走，其中 40 億美元來自 Binance，反映投資人轉向 自託管錢包與 DeFi。
❸ 以太坊維持核心地位：目前約 1,710 億美元 穩定幣運行於以太坊，支撐 DeFi 生態與全球結算需求。
❹ 亞洲與新興市場需求強勁：特別是 香港與新加坡，穩定幣交易快速增長，用於支付、結算與避險。
❺ 監管與資金流動改變市場格局：穩定幣既增強了市場流動性，也推動投資人減少對中心化交易所依賴，加速資本轉向鏈上。
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2024 年第三季度，加密貨幣市場呈現出格外活躍的景象。
其中最引人注目的，是 穩定幣（Stablecoin） 的強勁增長：僅在短短三個月內，約有 456 億美元的新資金 進入市場，使得穩定幣總量達到歷史新高。USDT、USDC 與新興的 USDE 表現突出，穩定幣再度成為全球投資人配置資金的重要工具。
然而，在穩定幣市值大幅增長的同時，中心化交易所（CEX）的穩定幣儲備卻快速下滑。
僅上週，就有 約 50 億美元的穩定幣從交易所被提走，其中 40 億美元來自 Binance。
分析師指出，這一動向反映出兩個趨勢：
資金自託管化（Self-custody）：投資人更傾向將資金轉入自己的錢包，而非留在交易所。
尋求更高收益：許多資金流向去中心化金融（DeFi）協議，以追求更高的利息回報。
同時，監管壓力也加劇了市場的不確定性。
Coinbase 執行長 Brian Armstrong 批評部分銀行與立法者推動取消穩定幣獎勵的做法，認為此舉「將損害消費者利益並削弱創新」。
在資金流入方面，以太坊（Ethereum）依舊是穩定幣的主要承載網路。
截至第三季度末，全球穩定幣總市值約 2,970 億美元，其中 以太坊生態系佔約 1,710 億美元。
主要幣種表現如下：
USDT（Tether）：本季度淨增約 196 億美元
USDC（Circle）：淨增約 123 億美元
USDE（Ethena）：增幅亮眼，新增 90 億美元
PayPal 的 PYUSD 與 MakerDAO 的 DAI：各自增加超過 10 億美元
在鏈上分佈上，Tron 仍穩居第二大穩定幣網路，而 Solana、BNB Chain 等其他公鏈合計持有約 300 億美元 的穩定幣資產。
穩定幣的應用已不再局限於美國。
近期數據顯示，非美國地區與亞洲市場的使用量迅速攀升。
Circle 指出，像香港這樣的金融中心，近幾週的穩定幣交易活動顯著增加，顯示全球資金在尋求美元化的數位資產作為避險與支付工具。
這一波穩定幣的增長與資金轉移，反映出市場兩大核心心態：
對穩定與流動性的需求：投資人更青睞價格相對穩定且可快速轉移的資產。
自我掌控與去中介化：愈來愈多的投資人選擇掌握資金主導權，而非依賴中心化交易所。
然而，監管環境仍充滿不確定性，特別是在美國與歐洲等主要市場，這使得機構投資人在配置上更加謹慎。
穩定幣的快速增長顯示出其作為「加密市場現金層」的重要性，尤其是在 DeFi 生態中，它們提供了巨大的流動性。
交易所儲備下降，若持續發生，將改變中心化平台的資金結構與營收模式。
以太坊在穩定幣上的主導地位短期內仍難被撼動，但多鏈格局正在成形。
全球支付與跨境結算的需求，可能推動亞洲和新興市場對穩定幣的採用進一步擴大。
穩定幣已成為全球加密資產市場的「基礎貨幣」，2024 Q3 的增長不僅刷新紀錄，也揭示了投資人行為的轉變，轉而更重視資金的安全、靈活與收益性。
以太坊與 DeFi 的強勢角色，以及亞洲市場的興起，或將成為下一階段穩定幣增長的關鍵驅動力。
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1、什麼是穩定幣（Stablecoin）？它與傳統加密貨幣有何不同？
穩定幣是一類與美元等法定貨幣或其他資產（如黃金）掛鉤的加密貨幣。
其主要目的是 維持價格穩定，不像比特幣（BTC）或以太幣（ETH）那樣會出現劇烈波動。
常見的穩定幣包括：
USDT（Tether）：市值最大、流動性最廣。
USDC（Circle）：由受監管的美國公司發行，透明度較高。
USDE（Ethena）：新興穩定幣，以去中心化機制迅速增長。
DAI（MakerDAO）：基於智能合約的去中心化穩定幣。
PYUSD（PayPal）：由支付巨頭推出，用於支付和跨境結算。
📌 關鍵差異：
穩定幣旨在維持與法幣 1:1 的價格穩定，通常作為「加密市場中的現金層」。
傳統加密貨幣價格波動大，更多被視為投資或投機資產。
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2.、為什麼投資者將穩定幣從交易所提走？
2024 年第三季度，全球穩定幣市值增長創新高，但同時中心化交易所（CEX）上的穩定幣儲備卻出現快速下降。
僅上週，就有約 50 億美元 的穩定幣從交易所被提走，其中 40 億美元來自 Binance。
主要原因可能包括：
資金自託管化（Self-Custody）
投資者傾向將資金轉入自己的冷錢包或去中心化錢包，以降低中心化平台的風險。
追求更高收益
大量資金流向 DeFi 協議，在鏈上獲取更高的質押利息或收益。
監管與政策不確定性
隨著各國監管加強，投資人更傾向將資金掌握在自己手中。
📢 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 批評部分銀行與立法者試圖取消穩定幣獎勵，認為這將「損害消費者利益並阻礙創新」。
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3、亞洲市場對穩定幣的需求有多大？
亞洲和新興市場正在成為推動穩定幣增長的重要引擎。
特別是 香港、新加坡、韓國與中東市場，在過去幾個月的鏈上數據中顯示出快速增長。
原因包括：
跨境結算與支付需求增加：穩定幣可用於更快、更便宜的國際支付。
避險與資產保值：在貨幣波動較大的國家，穩定幣成為美元化資產的替代品。
DeFi 與新興交易平台發展：亞洲投資人活躍於鏈上金融活動。
📈 Circle 最近指出，在香港等金融中心，穩定幣交易活動在過去幾週顯著增加。
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