比特幣鏈上/鏈下一週重點數據指標 （數據截止：2025年9月30日）

比特幣市場狀態： 🟢 強勢反彈中

比特幣成功從9月底低點$109k反彈至$114k，技術指標全面轉好，顯示市場正在恢復健康動能。

關鍵發現：

- ✅ 價格反彈 +4.0%（從$109k反彈至$114k）

- ✅ SOPR升至 1.018（獲利賣出增加）

- ✅ NUPL回升至 0.527（重返信念區間）

- ⚠️ 9月30日出現大量交易所流出（-9,184 BTC）

📈 價格與市場表現

BTC 價格走勢（過去一週）

週表現： +0.6%（從$113,353→$114,063）

反彈幅度： +5.0%（從週低點$108,994反彈）

🔄 鏈上情緒指標

📊 SOPR（已實現盈虧比）

趨勢分析： 📈 SOPR持續走高，從底部1.0035升至1.0176，顯示投資者在較高價位獲利了結，市場情緒健康。

💹 NUPL（淨未實現盈虧）

NUPL 區間解讀：

• 0.5-0.75：信念/拒絕區間（當前位置✅）
• 0.25-0.5：樂觀/焦慮
• < 0.25：恐慌區

趨勢分析： 📈 NUPL重新進入"信念"區間，顯示市場整體持倉獲利狀況良好，投資者信心回升。

⚡ 衍生品市場動態

💱 資金費率（Funding Rate）

9月30日走勢：

- 最高點：0.0100%（9/30 10:00 UTC）

- 當前：0.0063%（10/1 07:00 UTC）

- 平均：約0.0065%

9月29日走勢：

- 範圍：0.0016% - 0.0067%

- 特徵：整體較低，多頭情緒溫和

解讀： 🟢 資金費率維持正值但未過熱，顯示健康的多頭偏向，沒有過度槓桿風險。

🎯 槓桿比率（Estimated Leverage Ratio）

🟢 9/30 槓桿比率穩定在0.27附近，屬於健康的中等水平，市場風險可控。

🌊 資金流動分析

💸 交易所淨流量（每日數據）

重要發現：

1. ✅ 9月26日流出26,568 BTC - 期權到期日創下單日流出紀錄

2. ⚠️ 9月28-29日連續流入 - 短期交易者獲利了結

3. ✅ 9月30日重回流出 - 大額資金再次離場，顯示長期持有意願

流量趨勢解讀：

- 週內累計淨流出約 53,602 BTC

- 期權到期後短暫回流，隨即恢復流出態勢

- 整體流動方向支持長期看漲

👥 網絡活躍度

📱 活躍地址數

觀察：

- 期權到期前後（9/25-26）活躍度達到高峰

- 9/27-28短暫回落

- 9/29-30大幅反彈，創下週內新高

🔔 關鍵洞察與發現

📈 本週市場特徵

1. V型反彈確立

• - 從$109k低點強勢反彈+4.0%
• - SOPR和NUPL雙雙改善
• - 活躍地址創新高顯示參與度提升

2. 期權到期效應消退

• - 9月26日超大流出後市場逐步穩定
• - 短期獲利了結（9/28-29）後重回流出態勢
• - 價格站穩$114k關口

3. 健康的市場結構

• - SOPR 1.0176顯示有序獲利
• - 資金費率0.0063%未過熱
• - 槓桿比率0.273處於安全區間

⚠️ 需要關注的信號

1. 短期阻力測試

• - $114k-$115k區間為關鍵阻力
• - 需要持續突破才能延續上漲

2. 流量模式變化

• - 9/28-29連續流入需觀察是否為趨勢轉變
• - 幸好9/30重回大量流出

3. 技術面整理需求

• - 短期快速反彈後可能需要時間消化
• - 關注能否守住$112k支撐

💭 總結

比特幣在9月26日期權到期後成功完成V型反彈，從$108.9k低點反彈至$114.5k。關鍵鏈上指標全面改善：

- ✅ SOPR達到1.0176 - 有序獲利了結

- ✅ NUPL重回0.527 - 信念區間穩固

- ✅ 週內淨流出53,602 BTC - 強力囤幣信號

- ✅ 活躍地址754,653 - 參與度創新高

雖然9/28-29出現短暫流入，但9/30大量流出顯示長期持有意願依然強勁。技術面和基本面均支持繼續看漲，建議把握回調機會逢低配置。

接下來關注：

• 能否突破$115k阻力
• 交易所流出趨勢是否持續
• 資金費率是否維持健康水平